Global makrostrategi Vad är en global makrostrategi En global makrostrategi är en hedgefond eller fondstrategi som baserar sina innehav, till exempel långa och korta positioner i olika aktier, räntebärande intäkter. valuta, råvaror och terminsmarknader. främst på de övergripande ekonomiska och politiska åsikterna i olika länder, eller deras makroekonomiska principer. Till exempel, om en chef anser att USA är på väg till lågkonjunktur, kan han kort sälja aktier och terminsavtal på stora amerikanska index eller amerikanska dollar eller se stora möjligheter till tillväxt i Singapore, kan ta långa positioner i Singapores tillgångar. UPPNÅR Global makrostrategi Globala makrofonder bygger upp portföljer kring förutsägelser och prognoser för storskaliga händelser på landsomfattande, kontinental och global skala, genom att implementera opportunistiska investeringsstrategier för att dra nytta av makroekonomiska och geopolitiska trender. Globala makrofonder anses vara bland de minst begränsade tillgångarna som är tillgängliga eftersom de i allmänhet lägger någon typ av handel de väljer med nästan vilken typ av säkerhet som helst. Allmänna globala makrofondstyper Det finns olika generella typer av globala makrofonder som existerar 2016, varav de flesta syftar till vinst på olika system - och marknadsriskfaktorer. Diskretionära globala makrofonder konstruerar portföljer på tillgångsklassnivå baserat på en överblick över de globala marknaderna. Denna typ av global makrofond anses vara den mest flexibla eftersom cheferna kan gå lång eller kort med någon typ av tillgång överallt i världen. Globala makrofonder använder sig av olika investeringsprodukter, men i stället för att skapa portföljer baserade på övergripande visningar använder dessa fonder prisbaserade och trend-efterföljande algoritmer för att hjälpa till att bygga portföljer och genomföra fonderna. Systematiska globala makrofonder använder grundläggande analys för att bygga portföljer och genomföra affärer med hjälp av algoritmer. Denna typ av fond är i huvudsak en hybrid av diskretionära globala makro - och CTA-medel. Globala makrostrategier Globala makrofonder använder i allmänhet en kombination av valutabaserade, räntebaserade och aktieindexbaserade handelsstrategier. Inom ramen för valutastrategier söker medelna vanligtvis möjligheter baserade på den relativa styrkan i en valuta till en annan. Fonderna övervakar och projicerar ekonomisk och monetär politik runt om i världen och gör högt utnyttjade valutatransaktioner med hjälp av terminer, terminer, optioner och spottransaktioner. Räntestrategier investerar vanligen i statsskuld, vilket gör riktningsinställningar såväl som relativa värdehandel. När det gäller aktieindexstrategier gör globala makrofonder landsspecifika riktningsbud på marknadsindex med hjälp av terminer, optioner och börshandlade fonder. Varuindexhandel ingår också i denna kategori. Vissa globala makrofonder använder strategier som är inriktade på endast tillväxtmarknader. Makro Hedge Fund Strategy Hedgefondsstrategier är drivkraften bakom en hedgefondsförvaltares förmåga att generera avkastning för sina investerare. En av de mest produktiva strategierna är den globala makrostrategin som fokuserar på att investera i instrument vars priser varierar med utgångspunkt i förändringar i den ekonomiska politiken tillsammans med kapitalflödet runt om i världen. Globala makrostrategier fokuserar i allmänhet på finansiella instrument som är brett och rör sig utifrån systemrisk. Systemrisk eller marknadsrisk är inte säkerhetsspecifik. Portföljförvaltare som handlar inom ramen för globala makrostrategier fokuserar i allmänhet på valutastrategier, räntestrategier och aktieindexstrategier. Valutastrategier Valutahanteringsstrategier fokuserar i allmänhet på den relativa styrkan i en valuta gentemot en annan. Ett valutapar är citerat som ett currencys relativvärde till en annan valuta och paret fluktuerar baserat på ett antal olika faktorer. Valutahandlare följer den globala ekonomiska och monetära politiken tillsammans med skillnaden mellan en lands kortfristiga räntor i förhållande till sin motvaluta. Större valutapar, som är utvecklade nationsvaluta gentemot US-dollar, är extremt flytande och handel 24 timmar om dygnet, 6 dagar i veckan. Majoriteten av valutahandel sker på interbankmarknaden. Avräkning sker vanligen inom 2 handelsdagar, varför det också kallas spotmarknaden. En stor fördel med handel valutor är hävstången anställd på marknaden kan sträcka så hög som 100-1. Det betyder att för varje dollar som tilldelas en valutatransaktion kan 99 dollar lånas. Denna typ av hävstång gör det möjligt för valutahandlare att öka sina vinster, men det medför stora risker för förlust för en investerare. Valutainstrument omfattar terminskontrakt, över diskontransaktioner, optionsinstrument och terminsinstrument. Räntehantering Ränteportföljförvaltare, som fokuserar på globala makrostrategier, investerar i allmänhet i instrument som följer statsskulden. Detta inkluderar amerikanska statsinstrument, europeiska skuldinstrument, liksom annan utvecklad och framväxande statsskuld. Majoriteten av dessa typer av instrument handlas antingen på kontanter eller derivatmarknader som domineras av institutionella fonder tillsammans med banker och investeringsbanker. Utnyttjandet inom skuldmarknaderna är inte lika hög som hävstångseffekten på valutamarknaden, men är fortfarande relativt stor. De flesta av de derivathandelstransaktioner som handlas på statsskulden äger rum på regulerade terminskontrakt. Strategier innefattar direkta rörelser i statsskulden tillsammans med relativvärdeshandel där en portföljförvaltare handlar ett skuldinstrument i förhållande till ett annat. Skuldinstrument finns tillgängliga på terminskontrakt, över diskmarknader och optionsavtal. Aktieindex Handelsindex Aktieportföljförvaltare använder aktieindex för att skapa investeringsportföljer som kommer att överträffa när räntorna rör sig lägre (eller neutrala) och tillväxten i hemlandet i aktieindexet ökar. Generellt är indexstrategier riktiga, men många portföljförvaltare handlar indexindex i ett spridningsformat och använder dessa instrument för att skapa relativa värdestrategier. Aktieindex är tillgängliga på terminskontrakt, optionsutbyte och även som börshandlade fonder. Globala makrostrategier är inriktade på likvida tillgångar som vanligtvis inte inkluderar andra risker än marknadsrisker som kreditrisk eller likviditetsrisker. Många chefer använder teknisk analys tillsammans med grundläggande faktorer för att driva sina handelsbeslut. Vissa chefer kommer att använda råvarustrategier och använda bredvidföljda marknader som olja, guld och silver. Dessa typer av instrument genererar vanligen potentiella lönsamma prisutvecklingar under inflationära och deflationella miljöer. Nyckeln till framgång är att använda starka riskbelöningskontroller på en portfölj och följa ekonomiska och monetära influenser som kan ändra omfattningen av globala kapitalflöden. Få omfattande och aktuell information om 6100 Hedge Funds, Funds of Funds och CTAs i Barclay Global Hedge Fund Database. GRATIS Live Data på 6462 Hedge Funds CTAsGlobal Macro Trading: Vinna i en ny världsekonomi Kapitel 1 Granska det globala makro landskapet 3 Typer av globala makrostrategier 3 Returnera profil och tilldelningar 6 Hedgefonder och Global makro 7 Kapitel 2 Handelsprocess, Storlekshandel, och övervakning av prestanda 11 Underhålla en sträng process 12 Objektivitet och förlust 12 Förlora positioner 15 Positioneringsstorlek 16 Volatilitet Justeringspositionsstorlek 17 Ställningsformat 21 Tematisk handel 21 Sharpe-förhållande 22 Sortino-förhållande 23 Värde vid risk (VaR) 23 Riskutnyttjande 24 Övervakning av prestanda 27 Trendanalys 29 Kortkommandon 31 Kapitel 3 Backtest, frågor och analoga 33 Enkla backtest och frågor 33 Ett exempel på att bygga en fråga 34 Historiska korrelationer och analoger 40 Kapitel 4 Byggnadsblocken för global makrohandel: Betydelsen av aktier , Fast inkomst, utländsk valuta och råvaror i global makro 45 De fyra produktgrupperna 45 Bedömning av relationerna mellan A ssets 50 Kapitel 5 Tekniska analyser 55 Styrka och svagheter i teknisk analys 55 Typ av diagram 56 Volym och öppen ränta 63 CFTC-positionering 64 Rörliga medelvärden 66 Bollinger Bands 67 Återvändningsmönster 67 Huvud och axlar 68 Tripplar och botten 69 Fortsättsmönster 70 Elliott Wave Theory 74 Crowds Psychology and Contrarian Views 84 Chartered Market Technician (CMT) 87 Bloomberg Shortcuts 88 Kapitel 6 Systematisk Trading 91 En kort definition av systematisk handel 91 Ram för att bygga en systematisk modell 92 Tillgångar eller produktgrupper 92 Riskfaktorer 98 Riskparitet 100 Del två: Global Macro Trading Foundation Kapitel 7 Valutakurs i Global Macro 107 US Dollarens Roll 107 Handelsvalutor 109 Valutoregister 111 Värderingsmetoder för valutamarknaden 120 Bloombergs genvägar 134 Kapitel 8 Aktier 137 Aktieindex Översikt 137 Aktieavledningar 140 Värderingstekniker för aktier 149 Bloomberg Genvägar 159 Kapitel 9 Fast inkomst 163 Fu ndingMoney Markets 163 London Interbank Offer Rate (LIBOR) 170 Ränteswaps 172 Federal (Fed) Funds 172 Overtagda Indexavtal (OIS) 173 Avkastningsräntor (USs) 176 US Fixed Income Futures 177 Sovereign Credit 180 Sovereign Curve 181 Curve Inversion 181 Kredit Standardväxlar (CDS) 182 Exchange Traded Funds (ETF) 187 Bloomberg-genvägar 188 Kapitel 10 Commodities 195 Supply Drivers 196 Efterfrågan Drivers 197 Ending Stock 198 Contango och Backwarding 198 Retur och Volatilitet 200 Naturgas 219 Ädelmetaller 223 Industriella Metaller 231 Bloomberg Genvägar 264 Kapitel 11 Centralbankernas roll i global makro 269 Penningpolitiska mål 269 Verktyg som används av centralbanker 271 Den omöjliga treenigheten 275 Monetära basen 276 Penningmängden 276 Noll nedre bunden och likviditetsfelet 279 Kvantitativ minskning 279 tolkning centralbankens kommunikation 282 Centralbankerna 286 Bloomberg Genvägar 310 Bilaga: Fed-program under den finansiella krisen 311 Kapitel 12 Ekonomisk datautgåva s och demografi 315 Mäta tillväxt 315 Sysselsättning och befolkning 317 Betalningsbalans 320 Regeringens indikatorer 323 Konsumtionsindikatorer 325 Indikatorer för industri och tjänster 326 Bloomberg Genvägar 333 Om författaren 341 GREG GLINER arbetade nyligen vid AQR Capital Management på Global Asset Allocation Team och som en analytiker hos Tudor Investment Corporation, en global makro hedgefond med inriktning på diskretionära makro i aktier, råvaror, utländsk valuta och ränteintäkter. Före detta var han med Thracian Capital (en hedgefonds sådd av Man Group PLCGLG), där han var Portfolio Manager. Gliner arbetade också hos BNP Paribas i sin derivatverksamhet och var också med Citigroups Financial Institution Group i investment banking där han var inblandad i olika MampA, aktie - och skuldtransaktioner. Han har MBAs från Columbia Business School och London Business School, och har en BS och BA från Miami University (OH) i finans och historia. Gliner lovar all personlig vinst från försäljningen av denna bok till välgörenhet.
No comments:
Post a Comment